تشهد Bitcoin حالة من الاضطراب يوم الخميس حيث تشهد عمليات بيع كبيرة أخرى في الأسواق التقليدية.
انخفضت العملة الرقمية الأعلى من حيث القيمة السوقية إلى أقل من 5،678 دولار - وهو أدنى مستوى منذ مايو 2019 - قبل وقت قصير من وقت النشر. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 25 بالمائة على مدار 24 ساعة ، وفقًا لمؤشر أسعار Bitcoin من CoinDesk. ومع ذلك ، بنفس السرعة ، انتعشت الأسعار إلى أكثر من 6550 دولارًا.
وفي الوقت نفسه ، انخفضت مؤشرات أسواق الأسهم الأوروبية الرئيسية مثل DAX الألمانية و CAC الفرنسية و FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 6 بالمائة على الأقل في وقت النشر. وفي الوقت نفسه ، تراجعت العقود الآجلة على S&P 500 بأكثر من 4.5 في المئة. وتراجعت الأسهم الآسيوية أيضًا حيث خسر مؤشر نيكي الياباني 4.5 في المائة.
تفاقم العزوف عن المخاطرة ، الذي بدأ قبل أسبوعين ، خلال ساعات التداول الآسيوية بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب حظرًا لمدة 30 يومًا على السفر من معظم أوروبا وفشل في تلبية توقعات المستثمرين بشأن إجراءات التحفيز المالي الإضافية لمواجهة وباء فيروس كورونا.
بينما انخفضت الأسهم وبيتكوين ، يكافح الذهب ، وهو أصل ملاذ كلاسيكي ، لتحقيق مكاسب. يتم تداول المعدن الأصفر حاليًا دون تغيير إلى حد كبير في اليوم عند 1،642 دولارًا للأونصة ، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 1،630 دولارًا في وقت سابق.
تراجعت سندات الخزانة الأمريكية ، وهي أيضًا ملاذ آمن في ظل الظروف العادية ، يوم الأربعاء ، مما دفع العائدات إلى الأعلى على الرغم من عمليات البيع المكثفة في وول ستريت. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس إلى 0.89 في المائة على الرغم من انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5.9 في المائة.
الملاذات الآمنة التقليدية تكافح الآن ، ربما لأن المؤسسات تقوم بتصفية مراكز في هذه الأصول لتمويل نداءات الهامش في أسواق الأسهم.
يحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة حساب الرافعة المالية للمستثمر إلى أقل من الحد الأدنى لمتطلبات الهامش. ثم يُطلب من المستثمر جلب رأس مال أو أوراق مالية إضافية لإعادة الحساب إلى الحد الأدنى لمتطلبات الهامش.
"بدأنا نشهد مشكلات سيولة مؤسسية اليوم. ولأول مرة منذ بداية السوق الهابطة ، لم تتمكن سندات الخزانة الأمريكية ولا الذهب من التحوط من انخفاض S&P" ، كما غرد المستثمر الملاك ورئيس منتج ميساري Qiao Want في وقت مبكر من يوم الخميس.
وفي الوقت نفسه ، أشار جوناثان فيرو من بلومبرج ماركتس إلى يوم الأربعاء على أنه أسوأ يوم في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث تراجعت الأسهم بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة ، مما سلط الضوء على ضغوط السيولة في السوق.
في الواقع ، كان الجوع للسيولة قويًا جدًا يوم الأربعاء لدرجة أن محفظة نموذجية من 50 في المائة من سندات الخزانة و 50 في المائة من الأسهم انخفضت بأكبر قدر على الإطلاق ، وفقًا لمراسل بلومبرج لوك لوك كاوا.
"يقوم الأشخاص بجمع الأموال لتلبية عمليات الاسترداد ومكالمات الهامش. سيولة السوق تتجمد ، والناس يكافحون من أجل التجارة. لقد تراجعت عملية شراء عقلية التراجع تمامًا. ”غرد فيرو خلال ساعات التداول الآسيوية.
مصدر السيولة؟
يعتقد بعض المستثمرين أن البيتكوين يُعامل أيضًا كمصدر للسيولة.
"كيف تحولت BTC من كونها تحوطًا ضد الأشياء السيئة إلى غسلها والتداول مثل الأصول الخطرة؟ عندما تسير الأمور من سيئ إلى سيئ جدًا كما فعلت الأسبوع الماضي ، فإن المستثمرين يرفعون نفوذهم بأسرع ما يمكن. قام المستثمر الملياردير والرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital Michael Novogratz في وقت سابق من هذا الأسبوع بتفسير الأرباح لتعويض الخسائر الأخرى ، وذلك كتفسير لتراجع 13٪ في عملات البيتكوين في أواخر فبراير. عانى مؤشر S&P 500 من انخفاض مزدوج الرقم خلال نفس الأسبوع.
تؤكد بيانات سوق العقود الآجلة للبيتكوين صحة مطالبة Novogratz إلى حد ما. انخفضت الفائدة العالمية المفتوحة أو العدد الإجمالي للعقود الآجلة المعلقة بشكل حاد خلال الأسابيع القليلة الماضية ، مما يشير إلى تباطؤ في النشاط المؤسسي.
انخفضت العملة الرقمية الأعلى من حيث القيمة السوقية إلى أقل من 5،678 دولار - وهو أدنى مستوى منذ مايو 2019 - قبل وقت قصير من وقت النشر. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 25 بالمائة على مدار 24 ساعة ، وفقًا لمؤشر أسعار Bitcoin من CoinDesk. ومع ذلك ، بنفس السرعة ، انتعشت الأسعار إلى أكثر من 6550 دولارًا.
وفي الوقت نفسه ، انخفضت مؤشرات أسواق الأسهم الأوروبية الرئيسية مثل DAX الألمانية و CAC الفرنسية و FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 6 بالمائة على الأقل في وقت النشر. وفي الوقت نفسه ، تراجعت العقود الآجلة على S&P 500 بأكثر من 4.5 في المئة. وتراجعت الأسهم الآسيوية أيضًا حيث خسر مؤشر نيكي الياباني 4.5 في المائة.
تفاقم العزوف عن المخاطرة ، الذي بدأ قبل أسبوعين ، خلال ساعات التداول الآسيوية بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب حظرًا لمدة 30 يومًا على السفر من معظم أوروبا وفشل في تلبية توقعات المستثمرين بشأن إجراءات التحفيز المالي الإضافية لمواجهة وباء فيروس كورونا.
بينما انخفضت الأسهم وبيتكوين ، يكافح الذهب ، وهو أصل ملاذ كلاسيكي ، لتحقيق مكاسب. يتم تداول المعدن الأصفر حاليًا دون تغيير إلى حد كبير في اليوم عند 1،642 دولارًا للأونصة ، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 1،630 دولارًا في وقت سابق.
تراجعت سندات الخزانة الأمريكية ، وهي أيضًا ملاذ آمن في ظل الظروف العادية ، يوم الأربعاء ، مما دفع العائدات إلى الأعلى على الرغم من عمليات البيع المكثفة في وول ستريت. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من 10 نقاط أساس إلى 0.89 في المائة على الرغم من انخفاض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5.9 في المائة.
الملاذات الآمنة التقليدية تكافح الآن ، ربما لأن المؤسسات تقوم بتصفية مراكز في هذه الأصول لتمويل نداءات الهامش في أسواق الأسهم.
يحدث نداء الهامش عندما تنخفض قيمة حساب الرافعة المالية للمستثمر إلى أقل من الحد الأدنى لمتطلبات الهامش. ثم يُطلب من المستثمر جلب رأس مال أو أوراق مالية إضافية لإعادة الحساب إلى الحد الأدنى لمتطلبات الهامش.
"بدأنا نشهد مشكلات سيولة مؤسسية اليوم. ولأول مرة منذ بداية السوق الهابطة ، لم تتمكن سندات الخزانة الأمريكية ولا الذهب من التحوط من انخفاض S&P" ، كما غرد المستثمر الملاك ورئيس منتج ميساري Qiao Want في وقت مبكر من يوم الخميس.
وفي الوقت نفسه ، أشار جوناثان فيرو من بلومبرج ماركتس إلى يوم الأربعاء على أنه أسوأ يوم في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث تراجعت الأسهم بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة ، مما سلط الضوء على ضغوط السيولة في السوق.
في الواقع ، كان الجوع للسيولة قويًا جدًا يوم الأربعاء لدرجة أن محفظة نموذجية من 50 في المائة من سندات الخزانة و 50 في المائة من الأسهم انخفضت بأكبر قدر على الإطلاق ، وفقًا لمراسل بلومبرج لوك لوك كاوا.
"يقوم الأشخاص بجمع الأموال لتلبية عمليات الاسترداد ومكالمات الهامش. سيولة السوق تتجمد ، والناس يكافحون من أجل التجارة. لقد تراجعت عملية شراء عقلية التراجع تمامًا. ”غرد فيرو خلال ساعات التداول الآسيوية.
مصدر السيولة؟
يعتقد بعض المستثمرين أن البيتكوين يُعامل أيضًا كمصدر للسيولة.
"كيف تحولت BTC من كونها تحوطًا ضد الأشياء السيئة إلى غسلها والتداول مثل الأصول الخطرة؟ عندما تسير الأمور من سيئ إلى سيئ جدًا كما فعلت الأسبوع الماضي ، فإن المستثمرين يرفعون نفوذهم بأسرع ما يمكن. قام المستثمر الملياردير والرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital Michael Novogratz في وقت سابق من هذا الأسبوع بتفسير الأرباح لتعويض الخسائر الأخرى ، وذلك كتفسير لتراجع 13٪ في عملات البيتكوين في أواخر فبراير. عانى مؤشر S&P 500 من انخفاض مزدوج الرقم خلال نفس الأسبوع.
تؤكد بيانات سوق العقود الآجلة للبيتكوين صحة مطالبة Novogratz إلى حد ما. انخفضت الفائدة العالمية المفتوحة أو العدد الإجمالي للعقود الآجلة المعلقة بشكل حاد خلال الأسابيع القليلة الماضية ، مما يشير إلى تباطؤ في النشاط المؤسسي.
بلغت الفائدة المفتوحة أعلى مستوياتها فوق 5 مليارات دولار في 14 فبراير وانخفضت إلى ما يقرب من 3.8 مليار دولار لتصل إلى أدنى مستوى لها في شهرين تقريبًا ، وفقًا لبيانات Skew.
وفي الوقت نفسه ، انخفض كل من الفائدة المفتوحة وأحجام التداول في العقود الآجلة المدرجة في بورصة شيكاغو التجارية ، وهي واحدة من أكثر أسواق العقود الآجلة سيولة ، بشكل حاد خلال الأسبوعين الماضيين.
انخفضت الفائدة المفتوحة إلى 171 مليون دولار يوم الأربعاء ، وهو أدنى مستوى منذ 6 يناير ، بعد أن وصل إلى 338 مليون دولار في 14 فبراير. كما بلغ حجم التداول أيضًا أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 88 مليون دولار في 6 مارس ، قبل أن يشهد ارتفاعًا قصيرًا في 9 مارس.
"يبدو أن المستثمرين المؤسسيين يأخذون استراحة من البيتكوين في هذه الفترة غير المستقرة مع تزايد الخوف المرتبط بالفيروس التاجي" ، وفقًا لتغريدة Arcane Research.
التطلعات
مع عدم ظهور أي علامات على التباطؤ التاجي ، قد تستمر الأسهم في فقدان الارتفاع ، وربما تبقي البيتكوين تحت الضغط.
تدور الشائعات حول قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض سعر طارئ آخر قبل الاجتماع المقرر الأسبوع المقبل لمعالجة مشكلة السيولة في السوق.
ومع ذلك ، قد تفشل تخفيضات الأسعار في تحقيق ارتداد مستدام ، حيث يوجد إجماع عام في السوق على أن التيسير الإضافي لن يحفز النشاط الاقتصادي. ولا ينجم التهديد للعرض والطلب العالميين عن فشل مؤسسي بل بالأحرى عن وباء صحي عالمي.
اترك تعليقا:
